Chợ phiên biên giới xã Phiêng Khoài, huyện Yên Châu, được tổ chức mỗi năm một lần, thường vào dịp Tết Độc lập 2/9. Chợ phiên là dịp để cộng đồng các dân tộc trên địa bàn 6 xã vùng cao biên giới của huyện và một số bản thuộc huyện Xiềng Khọ, tỉnh Hủa Phăn, nước CHDCND Lào gặp gỡ, trao đổi hàng hóa và giao lưu văn hóa. 

Chợ phiên năm nay có hơn 30 gian hàng, trưng bày trang phục dân tộc, đồ lưu niệm, đồ thủ công truyền thống của đồng bào các dân tộc thiểu số vùng cao; các sản phẩm nông sản, ẩm thực truyền thống... Ngoài ra, còn tổ chức các hoạt động văn nghệ, thi đấu các môn thể thao như: Tulu, đẩy gậy, kéo co, bắn nỏ... thu hút đông đảo nhân dân và du khách đến xem, cổ vũ.